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更确定的定义，格林斯潘先生是一个标准的国家社会主义者。今天美国一栋房屋的平均价格在22万美元。现在美国计划一个收入在25万美元以下的家庭将不收税实施的话，那么美国一个中产阶级家庭，将实现人类存在以来，所有地区，所以人种，所有文明史中最大的国家社会主义者工程，即一个美国中产阶级家庭工作一年后，就可以拥有一栋非常宽敞与非常体面的中高档地区的房产。

昨天，2008年10月3日，美国众议院艰难地通过了，一波3折的7000亿美元美国金融业救助法案。同时也附加了1500亿美元美国中小企业与中低收入家庭的税收补贴法案。以上这些的努力，都是为了挽救格林斯潘先生一手制造的美国楼市泡沫而引发的信贷证券化的大型衍生品泡沫。过去几年，美国地区信贷证券化的衍生品为美国建造了许多许多的房屋。许多地区的房屋总数远高于，甚至一倍以上高于当地家庭总数。许多无房的美国低收入黑人与有色人种，被美国银行体系用零首付与大礼包的方式成为许多地区房屋的房主。非常简单的事实是，谁都知道这些低收入的美国黑人与有色人种是最终无法偿还这笔贷款的。在这一场美国放纵的楼市衍生品泡沫中，最终的答案是什么？

今天我们见到了许多动人的报道，美国华尔街经历了大崩溃，美国华尔街经历了1930年大萧条以来最严重的冲击等等。但我们怎么不去看看现在美国经济的背后是什么，高速增长的劳动生产率。这只能说明美国企业与家庭在技术进步与自身培训方面的支出在扩大。今天包括未来，随着美国企业与家庭在土地与房屋方面，支出成本的大幅下降，美国劳动生产率继续大幅提高的时代将长期持续。放眼世界，现在没有一个经济体，如此成功地解决了企业与家庭的土地与房屋成本。没有一个经济体如此成功地解决了压制劳动生产率高成长的土地与房屋资源的重要问题。 继续全文阅读 »

今天收到hp的email,建议有时间读一读江平的文章，当然要带着批判的眼光来看，不能被牵着鼻子走。江平是华尔街颇具传奇色彩的一位华人交易员，曾在Lehman和SAC都有过出色的业绩表现。虽然考虑到他最近辞职创业的背景，很多关于他的宣传不免有广告之嫌，但就这篇文章而言，还是颇有真知灼见，值得一看的。

原文转自张志雄的博客， 是江平参加TCFA （The Chinese Finance Association) 在哥伦比亚大学举办的2007年金融年会，发表的一篇以 Weak Dollar and the Emerging Investment Challenges为主题的演讲。

弱势美元与全球投资的挑战

江平

货币具有三大功能：交换媒介、计价单位和价值储存。美元作为世界性的货币在大部分情况下很好地行使了前两种职能，但其作为价值储存手段的历史则令人不敢恭维。尤其是最近五年，美元对世界上绝大部分国家货币加速贬值，美元利息也远低于大部分金融资产或实体资产的回报。

美元的价格反映了美国的经济成就、政治影响与军事实力。作为一种金融资产，短期来看，它也遵从供给和需求的市场法则。当市场感觉美元稀缺时，特别是美国以外的国家经济困难时，美元的价格就趋于稳定；另一方面，当世界经济强劲增长，特别是美元潜在的竞争者崛起时，美元就会加速贬值。

美元的未来走向与中国关系极大。一方面，从长远的宏观层面观之，伴随着中华民族的伟大复兴，人民币将逐渐崛起成为一种世界性的货币，其与美元的伟大博弈将会是我们一生中亲历的最具历史意义的事件之一；另一方面，近而观之，这关乎我国的巨额美元外汇储备的保值增值所面临的战略抉择。 继续全文阅读 »

今天收到老宝的邮件，推荐郎咸平在首届苏南民营家族峰会上的演讲实录，看到承办单位居然是中国武进总商会，亲切之感油然而生，已经三年多没有回家了。。。anyway,老宝推荐的，而且是郎咸平的大作，是一定要转载的，先贴了再慢慢看：） 继续全文阅读 »

（原文）近一段时间以来，黄金价格的猛涨引起了越来越多的关注。金价从２００１年的２５０美元一盎司（３１．１克），暴涨到今年五月十二日的７１０米元，在短短的五年期间，上升了２．８４倍。无独有偶，在同样的时间段里：

银价从４美元涨到１４美元，上升３．５倍；
白金从４１５美元涨到１３１０美元，上升３．１５倍；
原油从３９美元涨到７１美元，上升１．８２倍。

不仅贵金属价铬暴涨，而且普通金属铝、铜、铅、镍、锌等均全面大幅上涨。贵金属、能源和原材料商品的价格如脱缰的野马，在二十一世纪初的经济旷野上如旋风一般横扫过来。主流经济学家们莫衷一是，基金经理们目瞪口呆，政策决策者举足失措，中小投资人无所适从。一切都发生得太突然，一切都来得太猛烈。

我们在报纸和新闻上反复看到和听到由于伊朗核危机、尼日利亚反政府武装威胁石油生产，恐怖主义分子酝酿新的袭击，伊拉克局势持续动荡，巴以谈判陷入僵局等等地缘战略因素导致美元信心疲软，所以石油和黄金价格猛涨。这一逻辑的必然推论就是，美元是没有问题的，有问题的是外界因素，一旦外界因素消除，美元依旧会坚挺。

在我们看来，美元信心解决不了问题，美元本身才是问题。

我们每天钱包里装的这些绿色的钞票究竟有何神秘的魔力让全世界的人们为它痴迷呢？其实，每一张美元钞票的真正价值只有４美分，那就是它的印刷成本。但美国却告诉全世界，这张绿色的４美分的纸片却和黄金一样好用，甚至比黄金还值钱。全世界的人民并不缺心眼，那为何会相信这样离奇的神话呢？

还是让我们回头看看美元是如何形成霸主地位的吧。 继续全文阅读 »