zz 401K计划危机 消失的退休金
而401K的出现，改变了这一切。
在最初的时候，401K是作为社会保险和收益固定计划之外的“补充”养老金计划出现的。
401K的学名叫“缴费固定”计划（Defined Contribution Plan）。一般来说，参加401K的员工会拿出工资比例的6％投入到401K计划，他们的公司另外投入他们工资比例的3％。每一个参加401K的员工，会有一个个人的账号（IRA账号），而不是由公司统一管理。
对于这项“补充”的养老金安排，就需要雇员们做非常多的投资决策，例如什么时候进行投资，拿多少钱进行投资，投资什么类型的金融产品，除了公司推荐的投资基金以外，还可以选择第三方管理机构。更类似于购买共同基金。
这样，退休金的投资与管理责任，就从雇主这里，转到每个员工自己身上。如果投资失误，会完全没有保障。
到了2008年，401K因为其灵活性，已经成为社会保险金以后，普通美国人的主要退休选择对象。据SCF报告，约计有80％的美国人参加了401K或者同时参加了401K和固定收益计划。
据美国官方数据，在未来20年中，出生于1945-1964年的7700万“婴儿潮”老人将全部退休，他们将从社会保险，固定收益计划以及401K计划总共提取出总计17.6万亿美元的退休资产用于投资和消费。其中401K计划共有5000万参加，总资产已经达到3万亿美元。
如果仅按最低的2％的年服务费计算的话，养老金 “肥沃土地”上未来20年“佣金“机会高达3500亿美元。单是401K计划上的投资佣金就可以达到600亿美元。
因此，401K已经是并且未来还会是美国金融机构的一场盛宴，同时也成为美国资本市场的一个重要资金来源。据官方资料，全美国现在共有60万个401K计划正在进行。
同时随着美国资本市场的繁荣与衰退，上演一出涉及到千千万万普通美国人的悲喜剧。报道开头的故事，正是当前美国金融机构争食401K蛋糕的一个缩影。当然并不是每个401K计划都是如此。
401K系统中的系统性问题
“其实401K欺诈还只是美国养老金体系中存在问题的一个很小部分。”波士顿大学的Alicia Munnell教授指出。
一个非常重要的问题是，因为税收的原因，美国人平时消费得太多，而储蓄得太少。
据Alicia Munnell在2006年撰写的报告中，有近35％的美国家庭，没有参加任何401K计划或者“固定收益计划”。
也就是说，对于低收入家庭来说，社会保险金几乎是他们退休生活依靠的唯一收入来源。有些家庭在退休以后，收入仅为1.5万美元，完全无法保障他们的生活质量。
“另外，401K计划投资，因为是每月自动缴纳的养老金，很多人往往会忽视其投资产品的均衡性。”Alicia Munnell教授说。
她指出，有一半的401K计划过于强调安全性，所以投资在低风险及低回报的投资品种上。
“这样的话，很多美国人会发现他们的退休金增长得太慢了，以至于到他们退休的时候，其实并没有足够的退休金可供他们生活。”
而另一部分401K计划则走了另一个极端—-很多大公司的雇主们，用的是公司的股票，而不是真实的美钞，来支付给员工账户的3％的款项。在401K计划中，这项叫做Company Match。
“这样雇员们就会面临不必要的过度风险。其实安然事件就是这样的一个典型案例。很多安然的员工，辛辛苦苦存了多年的养老金，一夜之间就随着安然的倒闭消失了，所以他们也很快破产。”
据公开资料，安然公司的倒闭导致2万多安然员工养老金损失达20多亿美元。
另外，401K的一个隐忧是，很多的员工在跳槽的时候，也往往会把他们的401K账户提现出来。
之前的相关美国法律规定，5000美元以下的账户，公司都可以把钱提出来给到离职的员工。尽管要为此另外支付10％的个人所得税，很多的美国人，尤其是年青人，往往会忍不住花掉这笔5000美元的“意外之财”。在2004年的报告中，SCF这一比例，高达45％。这样，当年青人经常更换工作的时候，他们不会注意到自己为未来毫无准备。而当他们年龄增加的时候，正在置业的高峰期，往往又已经无力为退休进行准备了。
“401K目前的三大问题就是，1／5应该参加的雇员没有参加。50％参加的人过度投资在一两个投资品种上，而且往往就是他们自己公司的股票上。更重要的是，很多人一换工作，就把他们的退休金拿出来花光。他们为未来的准备太少。”Alicia Munnell在自己的报告中这样写道。
信源：21世纪经济报道
